天风证券研报指出，青岛啤酒(600600.SH)结合青岛啤酒百廿华诞开展一系列营销活动，产品结构和盈利能力持续提升。从吨价看，23Q3吨营收为4133元/千升(同比+7.52%)，增速环比提升(23Q2吨营收增速为5.33%)，该行认为吨价的提升极大抵消销量下滑的影响，使得净利润实现同比正增长。公司坚守战略定力，积极开拓市场，继续推进产品结构优化升级。作为提出并启动实施“百廿再启航”战略的一年，公司有望通过规模化、智能化、数字化助力运营等战略增强企业市场竞争力，加力提速高质量发展。维持“买入”评级。